Les ETF simples et à faible coût mènent la course aux liquidités des investisseurs

Les offres bêta intelligentes de Vanguard remportent la course aux liquidités des investisseurs cette année, même si les fonds iShares de BlackRock restent les leaders du marché.

Les ETF à bêta intelligent d’iShares affichaient des actifs de 491 milliards de dollars au 30 septembre – le plus élevé parmi les fournisseurs de fonds américains, selon les données de Morningstar Direct, le groupe de recherche.

Cependant, les flux d’iShares au cours des neuf premiers mois de 2021 représentaient moins de la moitié du niveau que les fonds smart beta de Vanguard ont engrangé au cours de la même période. La gamme de bêta intelligents de 315 milliards de dollars de Vanguard – la deuxième plus grande parmi les fournisseurs d’ETF – a engrangé 31 milliards de dollars au cours des neuf mois précédant le 30 septembre. Les fonds iShares, quant à eux, ont attiré 11,7 milliards de dollars.

Ensemble, les actifs d’iShares et de Vanguard représentaient 65% des 1,24 milliard de dollars d’actifs des ETF américains à bêta intelligent, selon Morningstar. Leurs entrées combinées représentaient près de la moitié des 91 milliards de dollars investis dans les ETF à bêta intelligent au cours des neuf premiers mois de 2021.

Vanguard a réussi dans la bêta intelligente parce que ses offres à bas prix sont simples par rapport à celles de ses rivaux, estime Ben Johnson, directeur de la recherche mondiale sur les ETF chez Morningstar.

De nombreux fonds bêta intelligents sont complexes à expliquer aux investisseurs et visent à offrir une exposition à des facteurs de sélection de titres spécifiques – tels que la croissance, la valeur ou l’élan – qui peuvent entrer et sortir de la faveur à mesure que les marchés évoluent, souligne-t-il. Mais les fonds de Vanguard ont tendance à faire des paris sur des facteurs plus petits et sont généralement orientés vers un seul facteur, explique Johnson.

« Les fonds de Vanguard sont plus faciles à comprendre, plus faciles à posséder », dit-il. “Vous n’allez pas voir le même niveau de volatilité, le même niveau d’erreur de suivi que si vous deviez investir dans des fonds de croissance pure ou de valeur.”

BlackRock, quant à lui, maintient sa position dans la bêta intelligente en identifiant des niches inexploitées, explique Lukas Smart, responsable du développement durable et des facteurs aux États-Unis dans sa division iShares.

En octobre, iShares a lancé son USD Bond Factor ETF (USBF), qui sélectionne les obligations en fonction de facteurs macro, de qualité et de valeur. Le gestionnaire d’actifs prévoit également de lancer une version ESG de son ETF Bond Factor de 27,7 milliards de dollars US. Ce fonds investira dans des sociétés américaines présentant des caractéristiques de volatilité plus faibles, ainsi qu’une exposition au carbone réduite et des caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance améliorées par rapport à celles de son indice MSCI USA Minimum Volatility Extended ESG Reduced Carbon Target (MVEA).

Graphique à barres de l'actif net total (en milliards de dollars)* montrant les principaux fournisseurs d'ETF smart beta

L’intersection de l’investissement durable et de l’investissement factoriel regorge d’opportunités, estime Smart.

Malgré la domination de BlackRock et Vanguard, les données suggèrent que les rivaux rattrapent leur retard. La gamme d’ETF smart beta de 106,9 milliards de dollars d’Invesco, qui est la troisième plus importante du secteur, a rapporté 11,4 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2021, selon Morningstar. Les FNB à bêta intelligent de 80 milliards de dollars de Charles Schwab ont attiré 12,8 milliards de dollars combinés au cours de la même période, et le groupe est le quatrième fournisseur de tels fonds.

Les fournisseurs tentent de gagner des parts de marché en plaçant les FNB à bêta intelligent dans le contexte d’un portefeuille diversifié, a déclaré Johnson de Morningstar.

« Les gestionnaires d’actifs construisent de plus en plus des variantes factorielles des portefeuilles modèles », note-t-il.

Charles Schwab a fait des percées auprès des conseillers en investissement enregistrés grâce à ses portefeuilles modèles d’ETF qui incluent ses fonds bêta intelligents, a déclaré David Botset, responsable de la stratégie et des produits pour Schwab Asset Management Solutions. Ses modèles sont disponibles pour les conseillers sous forme papier et via des plateformes de gestion de patrimoine telles qu’Envestnet et Riskalyze, ajoute-t-il.

Schwab différencie sa gamme de bêta intelligents en montrant aux clients comment ses fonds peuvent leur fournir des revenus qu’ils peuvent avoir du mal à trouver via des fonds à revenu fixe dans l’environnement actuel de taux d’intérêt bas, a déclaré Botset. Le gestionnaire de fonds, comme BlackRock, cherche également à ajouter des produits dans des niches mal desservies, ajoute-t-il.

Les actifs bêta intelligents d’iShares de 491 milliards de dollars sont les plus élevés parmi les fournisseurs de fonds américains

En avril, Schwab Asset Management a lancé son Schwab International Dividend Equity ETF (SCHY), et le fonds avait rapporté plus de 130 millions de dollars à la mi-octobre.

Pendant ce temps, First Trust vise à se différencier de ses concurrents plus importants grâce à des ETF multifactoriels, au lieu d’inclinaisons factorielles ou de stratégies à facteur unique, explique Ryan Issakainen, vice-président senior et stratège ETF chez le gestionnaire d’actifs.

First Trust identifie les facteurs qui fonctionnent ensemble à différents moments, dit-il. « Nous avons une approche factorielle complémentaire, où nous pouvons regarder la valeur aux côtés de la qualité avec chaque [factor] ayant le potentiel d’améliorer l’autre », dit-il.

First Trust est le cinquième plus grand fournisseur d’ETF à bêta intelligent avec 60 milliards de dollars d’actifs au 30 septembre, selon Morningstar. Sa gamme a rapporté 8,2 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2021.

 
For Latest Updates Follow us on Google News
 

PREV India Post honore le groupe Mahindra avec un timbre-poste
NEXT Cet entrepreneur a payé 69,3 millions de dollars pour un TVN afin que vous puissiez l’obtenir gratuitement
----