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Evergrande : l’économie chinoise menacée par la construction, le ralentissement de la fabrication et la chute de la croissance économique

Evergrande : l’économie chinoise menacée par la construction, le ralentissement de la fabrication et la chute de la croissance économique
Evergrande : l’économie chinoise menacée par la construction, le ralentissement de la fabrication et la chute de la croissance économique

La crise qui sévit à Evergrande n’est qu’un des nombreux cauchemars auxquels l’économie chinoise est confrontée simultanément – ​​et elle pourrait mettre l’Australie en danger.

Deux tiers des plus grands développeurs chinois ont enfreint la politique d’endettement stricte du pays, faisant craindre que la crise d’Evergrande ne soit que la pointe de l’iceberg.

Selon une nouvelle analyse alarmante de Bloomberg, les deux tiers des 30 principaux promoteurs immobiliers du pays étaient désormais aux prises avec les nouvelles règles strictes de Pékin.

La politique controversée des « lignes rouges » a été introduite par le président Xi Jinping l’année dernière dans le but de freiner les niveaux d’endettement croissants du secteur immobilier.

En vertu de la politique, les passifs ne peuvent pas dépasser les actifs, les prêts ne peuvent pas être supérieurs à la valeur des actions ordinaires et les entreprises doivent disposer de plus de liquidités que de dettes à court terme.

Les règles ont laissé Evergrande dans l’embarras, la société immobilière la plus endettée au monde étant désormais au bord de l’effondrement après avoir échoué à respecter une série de délais de paiement.

Mais selon Bloomberg, le fiasco ne se limite en aucun cas à Evergrande, les deux tiers des plus grandes sociétés immobilières chinoises franchissant désormais au moins une de ces lignes rouges à mesure que les pressions financières augmentent, plusieurs sociétés en dépassant deux.

On craint déjà de plus en plus qu’une contagion soit bien en cours, avec un ensemble d’autres grandes sociétés immobilières chinoises en difficulté ces dernières semaines.

En octobre, le promoteur immobilier chinois Fantasia a raté un paiement sur une obligation de 206 millions de dollars (282 millions de dollars australiens) arrivée à échéance la veille, déclenchant un défaut.

Cela est arrivé alors que la société de gestion immobilière Country Garden Services Holdings a déclaré qu’une unité de Fantasia n’avait pas remboursé un prêt de 700 millions de yuans (108 millions de dollars australiens), affirmant qu’il était probable que la société ferait défaut.

Et dans un autre coup porté au secteur immobilier chinois en difficulté, une autre entreprise, Sinic Holdings, a également fait défaut sur le remboursement des intérêts de la dette ce mois-ci, les notes de Fitch dégradant Sinic en conséquence.

Maintenant, il semble qu’une autre entreprise soit en difficulté, les actions de Kaisa Group Holdings Ltd ayant chuté de 18% à Hong Kong cette semaine après avoir annoncé qu’elle pourrait ne pas être en mesure de refinancer la dette en dollars.

La “perte choquante” de la Chine

Cependant, la catastrophe potentielle à laquelle le secteur immobilier chinois est confronté n’est qu’un des nombreux dilemmes économiques auxquels la nation est confrontée simultanément.

L’activité manufacturière a chuté pour le deuxième mois consécutif en octobre, en raison des problèmes immobiliers et des graves pénuries d’énergie qui ont secoué le pays.

Dimanche, les données ont révélé que l’indice des directeurs d’achats (PMI) manufacturiers de la Chine était de 49,2 le mois dernier, en dessous de la barre des 50 points, ce qui prouve une expansion plutôt qu’une contraction.

Il s’agit d’une nouvelle baisse par rapport aux 49,6 de septembre et au résultat prévu d’octobre de 49,7.

Pendant ce temps, les données ont également récemment révélé que la croissance économique au troisième trimestre était tombée à son rythme le plus lent en un an, les analystes de Gavekal Dragonomics affirmant que le ralentissement attendu post-Covid était devenu une “perte choquante de dynamisme économique”.

Et cela ne fera qu’empirer, les analystes affirmant dans une note de recherche que : « Étant donné que le secteur immobilier est le moteur le plus important de l’activité cyclique, la croissance globale s’affaiblira davantage en [the fourth quarter] et en 2022.

Les analystes de Citi ont également averti que la « stagflation » – une situation rare où le taux d’inflation monte en flèche alors que le taux de croissance économique ralentit et que le chômage est élevé – était une préoccupation croissante.

“En raison du rationnement de l’électricité et des contraintes d’approvisionnement associées, les caractéristiques de la” stagflation ” sont devenues plus évidentes et limiteraient les options politiques à court terme”, ont déclaré les analystes, selon le rapport. Temps Financier.

Le sombre avertissement du trésorier

Alors que les problèmes de la Chine s’accélèrent, il y a eu de plus en plus de spéculations selon lesquelles cela pourrait avoir un impact sur l’Australie, le trésorier Josh Frydenberg émettant un sombre avertissement sur les choses à venir.

S’adressant au Revue financière australienne, M. Frydenberg a déclaré que les crises qui affligent l’économie et l’industrie de la construction chinoises signifiaient des “risques à la baisse” pour l’Australie, en particulier en ce qui concerne le minerai de fer.

“Ce qui arrivera au secteur immobilier chinois à partir d’ici sera essentiel car il aura un impact sur les secteurs de la construction et de la finance, et y compris les effets indirects, on estime qu’il contribuera à plus d’un quart du PIB de la Chine”, a-t-il déclaré à la publication.

« Le secteur immobilier chinois étant responsable de la consommation de la moitié de la production d’acier de la Chine, il a déjà eu un impact sur le prix du minerai de fer, qui est passé de plus de 200 $ (266 A) la tonne plus tôt dans l’année à environ 100 $ (133 A) la tonne. aujourd’hui.”

Il a déclaré que si l’Australie était : “bien placée” pour faire face, le gouvernement “suivait néanmoins de très près l’évolution de l’économie chinoise”.

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