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À quoi s’attendre du stock d’Under Armour après le troisième trimestre ?

À quoi s’attendre du stock d’Under Armour après le troisième trimestre ?
À quoi s’attendre du stock d’Under Armour après le troisième trimestre ?

WAN CHAI, HONG KONG, HONG KONG ISLAND – 2018/04/07 : les piétons passe devant la marque de vêtements américaine … [+] Under Armour à Causeway Bay, Hong Kong. (Photo de Miguel Candela/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)


LightRocket via Getty Images

Under Armour (NYSE : UA), une société d’équipements sportifs qui fabrique des chaussures, des vêtements de sport et des vêtements décontractés, devrait publier ses résultats du troisième trimestre fiscal le mardi 2 novembre. Nous prévoyons que l’action Under Armour se négociera à la hausse après le troisième trimestre fiscal. Résultats 2021 avec des revenus et des bénéfices probablement supérieurs au consensus. Après avoir lutté pendant la majeure partie de 2020, la société a signalé que son redressement était en marche au cours du premier semestre fiscal 2021. Le détaillant travaille sur une approche à plusieurs volets qui comprend l’élargissement de son attrait dans des catégories populaires comme la course à pied, la relance d’un Nord amélioré. Chaîne numérique américaine, mise en place de contraintes d’offre pour mieux aligner la distribution sur la demande, et un programme de restructuration.

Nos prévisions indiquent que la valorisation d’Under Armour est de 23 $ par action, soit 22 % de plus que le prix actuel du marché d’environ 19 $. Consultez notre analyse de tableau de bord interactif sur Les pré-gains d’Under Armour : À quoi s’attendre au troisième trimestre ? pour plus de détails.

(1) Chiffre d’affaires attendu en ligne avec les estimations du consensus

Trefis estime les revenus d’UA au troisième trimestre 2021 à environ 1,52 milliard de dollars, soit 3% de plus que l’estimation consensuelle. Au deuxième trimestre, les revenus de la société ont augmenté de 91 % en glissement annuel pour atteindre 1,35 milliard de dollars, grâce à une comparaison facile avec l’année dernière et une forte croissance de 101 % en glissement annuel à 905 millions de dollars des ventes en Amérique du Nord. Ses revenus de gros ont augmenté de 157 % en glissement annuel pour atteindre 768 millions de dollars et les revenus directs aux consommateurs ont augmenté de 52 % pour atteindre 561 millions de dollars au cours du trimestre. Cela dit, les revenus de la société au deuxième trimestre 2021 étaient également supérieurs de 13% aux niveaux d’avant la pandémie par rapport au deuxième trimestre 2019. Under Armour a relevé ses perspectives de revenus pour 2021 à un pourcentage d’augmentation en glissement annuel inférieur à 20, remplaçant les précédentes prévisions d’augmentation élevée pour les adolescents. Nous prévoyons maintenant Les revenus de Under Armour à 5,3 milliards de dollars pour l’exercice 2021, en hausse de 23 % en glissement annuel, par rapport à une prévision précédente d’une croissance des revenus de 13 % en glissement annuel.

2) BPA probablement supérieur aux estimations du consensus

Le bénéfice par action (BPA) d’UA au troisième trimestre 2021 devrait atteindre 12 cents selon l’analyse Trefis, soit 20 % de plus que l’estimation consensuelle. Au deuxième trimestre, la marge brute d’UA a augmenté de 20 points de base pour atteindre 49,5% des ventes par rapport à il y a un an, principalement grâce aux avantages liés aux prix et aux variations des devises étrangères, compensés par le mix de canaux, et la vente de la plate-forme MyFitnessPal (qui a généré un taux brut plus élevé taux de marge). Ceci, combiné à la gestion continue des dépenses, a conduit à un bénéfice dilué par action de 13 cents au deuxième trimestre. Dans le cadre du plan de restructuration de l’entreprise mis en place l’année dernière, Under Armour a déjà prélevé une charge avant impôts de 483 millions de dollars sur les 550 à 600 millions de dollars prévus. Il s’attend à reconnaître 40 à 50 millions de dollars supplémentaires au troisième trimestre à venir, ce qui exercera une certaine pression sur les résultats. Bien qu’Under Armour ait encore beaucoup de travail à faire, il est actuellement dans une meilleure position concurrentielle.

Pour l’ensemble de l’année, la société a relevé ses prévisions de bénéfices par action selon les PCGR entre 0,14 $ et 0,16 $, remplaçant les prévisions précédentes de 0,02 $ à une perte de 0,04 $. La société s’attend également à un BPA ajusté sur l’ensemble de l’année de 0,50 $ à 0,52 $, contre 0,28 $ à 0,30 $ auparavant.

(3) Estimation du cours de l’action supérieure au cours actuel du marché

En passant par notre Sous l’évaluation de l’armure, avec une estimation du revenu par action (RPS) d’environ 11,71 $ et un multiple P/S de 2x au cours de l’exercice 2021, cela se traduit par un prix de 23 $, soit 22 % plus élevé que le prix actuel du marché d’environ 19 $.

RPS


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