JSW suit Vedanta, RIL; va revoir la structure du groupe

JSW suit Vedanta, RIL; va revoir la structure du groupe
JSW suit Vedanta, RIL; va revoir la structure du groupe

MUMBAI : L’industriel milliardaire Sajjan Jindal sépare le secteur des énergies renouvelables de la société cotée en bourse JSW Energy. Son groupe JSW de 13 milliards de dollars est le dernier à annoncer des mesures de restructuration après Vedanta d’Anil Agarwal et Reliance Industries (RIL) de Mukesh Ambani. Le modèle en Inde, dominé par les conglomérats, reflète les initiatives de restructuration de grandes puissances mondiales comme General Electric, Toshiba et Johnson & Johnson.
La nouvelle société d’énergie renouvelable de Jindal héritera de tous les actifs et passifs de l’entreprise et dégagera de la valeur pour les actionnaires à l’avenir. Vedanta envisage de se scinder en trois sociétés, tandis que RIL cherche à transformer son activité de gazéificateur en une entité distincte. “Il semble que tout le monde veuille imiter les actions du groupe Adani et également profiter de l’engouement pour les introductions en bourse”, a déclaré le fondateur d’InGovern, Shriram Subramanian. “Beaucoup de ces promoteurs viendront avec OFS (offre de vente) à des valorisations élevées”, a-t-il ajouté.
Jindal vise une capacité de production d’électricité de 20 gigawatts d’ici la fin de cette décennie. Sur ce montant, il souhaite que la part d’énergie verte soit de 85 %, contre 30 % actuellement. La nouvelle société d’énergie renouvelable, JSW Energy Neo, abritera des unités existantes et à venir dans le solaire, l’éolien et l’hydrogène.
Le groupe Adani, basé à Ahmedabad, avait entrepris un exercice de restructuration en 2015 pour diviser les initiatives en matière de ports, d’électricité, de transmission, d’énergie alternative et d’incubation en entités distinctes. Au cours des six dernières années, Adani a créé des milliards de valeur, a déclaré Deepak Jasani, responsable de la recherche (commerce de détail) de HDFC Securities. Les dernières mesures de restructuration des conglomérats indiens font suite à leur reprise après une crise déclenchée par la pandémie.
Séparer l’entreprise de la société principale permettra d’affiner la concentration et d’adapter le capital en fonction des besoins. Il semble que les investisseurs n’aiment plus les structures diversifiées. Auparavant, on pensait que si une entreprise était dans un cycle de ralentissement, l’autre compenserait la contraction. Il y aurait un certain montant de subventions croisées. Les investisseurs sont désormais d’avis que la valeur du tout est inférieure à la somme des parties. Par conséquent, les entreprises doivent être séparées, a déclaré le fondateur d’Institutional Investor Advisory Services, Amit Tandon, à une chaîne d’information commerciale.

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