Les bonus de JPMorgan risquent de décevoir, comme ceux de Morgan Stanley et Citi

Les bonus de JPMorgan risquent de décevoir, comme ceux de Morgan Stanley et Citi
Les bonus de JPMorgan risquent de décevoir, comme ceux de Morgan Stanley et Citi

Lorsque Morgan Stanley et Citi ont annoncé leurs bonus hier, il semble y avoir eu une sorte de décalage entre les attentes et la réalité. C’est ce à quoi s’attendaient les banquiers de Citi et de Morgan Stanley à la suite de rapports faisant état d’augmentations de bonus à deux chiffres dans les banques d’investissement américaines. Pour la plupart, cela ne semble pas être ce qu’ils ont obtenu.

“C’était comme une année normale”, déclare un vice-président de la banque d’investissement chez Morgan Stanley. “Le boom des frais ne s’est pas matérialisé en primes.” Un vice-président de Citi a déclaré que les bonus semblaient avoir été bons, mais pas géniaux. La rumeur veut que les pools des deux banques aient augmenté de 5% à 7%.

Une déception similaire semble probable chez JPMorgan. Chez JPM, les bonus pour 2021 sont censés être en hausse de 40% dans la banque d’investissement, selon un rapport de décembre de Bloomberg. Cependant, si tel est le cas, les bonus doivent avoir été réduits d’un montant similaire ailleurs : bien que la banque ait déclaré aujourd’hui qu’elle avait dépensé 2,3 milliards de dollars de plus en bonus dans toutes les divisions. il y a peu de signes d’une augmentation réelle du salaire par tête dans la banque de financement et d’investissement (CIB) dans les résultats annuels complets de JPMorgan d’aujourd’hui.

Au lieu de cela, il semble que l’augmentation des dépenses de rémunération dans la CIB de JPMorgan ait été principalement consommée par l’augmentation des effectifs. – L’année dernière, la banque a dépensé 13 % de personnes supplémentaires dans sa banque de financement et d’investissement, mais elle a également augmenté ses effectifs de 9 % (5 813) personnes. Le résultat est que le salaire moyen par tête n’a augmenté que de 3 % par rapport à 2020, passant de 188 000 $ à 194 000 $.

Cela va être un choc pour les banquiers M&A et Equity Capital Markets de JPMorgan, qui attendaient plus après que leurs revenus aient augmenté respectivement de 85% et 43% l’année dernière. La seule façon pour les banquiers d’investissement de JPMorgan d’être payés beaucoup plus qu’en 2020 est que la banque réduise les bonus de ses traders obligataires à presque rien après que les revenus de cette division aient chuté de 19 %. Les traders de taux risquent d’être particulièrement déçus compte tenu de ce que JPM décrit comme un quatrième trimestre “difficile” dans ce secteur. Cependant, les revenus des taux devraient rebondir le plus fortement en 2022, donc JPMorgan ne voudra pas trop contrarier ses traders de taux.

Le message est que la saison bonus actuelle est compliquée. Il ne sera pas aussi brillant qu’il en avait l’air de loin.

Téléchargez notre enquête complète sur les salaires et les primes ici.

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Photo de Mehdi MeSSrro sur Unsplash

 
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