Les régulateurs tchèques marchent doucement sur la surveillance de la cryptographie – POLITICO

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Les régulateurs tchèques marchent doucement sur la surveillance de la cryptographie – POLITICO

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PRAGUE – En République tchèque, une escroquerie présumée incite les régulateurs à prendre plus au sérieux un nouveau produit de cryptographie en vogue.

Lorsqu’une campagne publicitaire très médiatisée menée par une société nommée Xixoio a commencé à promettre d’énormes rendements aux petits investisseurs l’automne dernier, certains dans le monde des médias et de la fintech se sont demandé si les affirmations étaient trop belles pour être vraies. Mais les autorités étaient impuissantes à faire plus que lancer des avertissements.

Il y a “des risques associés aux offres d’appréciation du capital par le biais de produits d’investissement alternatifs, qui sont parfois soutenus par une forte présentation médiatique”, a déclaré avec douceur une alerte de la Banque nationale tchèque (CNB) en décembre.

Les jetons virtuels “ne sont pas des instruments d’investissement au sens de la régulation financière”, poursuit l’alerte. “Les investissements dans ceux-ci ne sont donc pas soumis à la surveillance de la Banque nationale tchèque.”

Certains critiques disent que les régulateurs sont en partie à blâmer parce qu’ils n’ont pas voulu assumer le travail supplémentaire de supervision des actifs numériques. Mais en ce qui concerne la technologie blockchain, comme les XIX Tokens de Xixoio, le plus gros problème est que les chiens de garde n’ont aucune autorité effective car ces actifs ne sont pas définis comme des “titres”.

Blockchain est un registre décentralisé qui enregistre les transactions de crypto-monnaie avec des “blocs” d’informations, qui sont presque impossibles à falsifier, ce qui les rend très sûrs contre les manipulations extérieures.

Maria Staszkiewicz, PDG de la Czech Fintech Association, fait partie de ceux qui appellent à une supervision plus robuste. “Ces actifs sont maintenant entrés dans le courant dominant, ils ne peuvent donc pas simplement s’asseoir et fermer les yeux”, a-t-elle averti. Elle soutient également que d’autres pays de l’UE, comme la France ou l’Allemagne, auraient probablement été plus durs pour un projet comme Xixoio.

Dans le même temps, Bruxelles donne un nouvel élan pour amener le marché de la cryptographie plus étroitement sous le contrôle des régulateurs nationaux et européens. Ces efforts pourraient donner aux autorités tchèques de meilleurs outils pour gérer Xixoio ainsi que d’autres acteurs potentiels de la cryptographie dans les coulisses.

Trop beau pour être vrai?

Pour Richard Watzke, l’ancien investisseur dans l’art et l’immobilier qui exploite Xixoio, la société est un “pont entre la crypto et la finance traditionnelle”. Pour l’instant, les jetons qu’il vend ne représentent que des parts dans sa startup, mais il promet que les capitaux levés serviront à terme à financer des PME. Selon les conditions convenues par les investisseurs, cependant, Xixoio n’a aucune obligation d’utiliser le capital levé d’une manière particulière ou de verser une part des bénéfices.

Xixoio a commencé à faire sensation l’automne dernier, en diffusant des publicités sur les chaînes de télévision et les panneaux d’affichage qui promettaient des rendements à trois chiffres. Cette campagne a suscité un avertissement en novembre du ministère des Finances, sans grand effet. Watzke a ensuite affirmé dans une interview volatile en décembre que Xixoio avait déjà attiré plus de 2 000 clients. Il a également dénoncé les médias pour avoir remis en question son projet et s’est vanté de sa volonté de poursuivre en justice des critiques comme Petr Borkovec, un avocat qui a publiquement qualifié Xixoio de stratagème de Ponzi.

Plus de sourcils ont été soulevés ce mois-ci, lorsque le média DenikN a rapporté que la direction de Xixoio était liée à la société russe MoneyPolo – qui est soupçonnée par les autorités américaines de transférer de l’argent sale via l’ancien échange de crypto-monnaie BTC-e.

Les autorités n’ont toujours rien fait pour fermer Xixoio. Mais comme le voit Jan Šovar, un avocat de Prague spécialisé dans la fintech, “nous devons supposer” que la CNB accorde une plus grande attention à l’entreprise compte tenu de l’examen minutieux des médias.

La préoccupation plus large des critiques est que Watzke exploite la faille de la blockchain, ce qui signifie que les autorités n’ont pas les pouvoirs de surveillance pour l’empêcher de faire des réclamations sauvages aux investisseurs potentiels.

“Pour l’instant, la République tchèque n’est pas faite pour l’homme de la blockchain”, a plaisanté une source proche du gouvernement.

Mais Prague pourrait bientôt voir des règles plus strictes.

Les législateurs de l’UE élaborent de nouvelles garanties pour les investisseurs et de nouvelles règles de transparence pour le marché des actifs cryptographiques, dont beaucoup échappent aux normes existantes en matière de négociation d’instruments financiers. Un véhicule est le cadre des marchés des crypto-actifs, ou MiCA. Une fois que cela sera en place d’ici la fin de l’année, les législateurs tchèques pourraient alors adopter une législation qui donnerait à la CNB une autorité de supervision sur une gamme beaucoup plus large d’actifs numériques en modifiant le code civil.

“Une fois les nouvelles réglementations mises en œuvre, quelque chose qui ressemble à un actif de sécurité et se comporte comme un actif de sécurité doit être traité comme tel, quelle que soit la manière dont il est créé”, déclare Staszkiewicz.

Selon la porte-parole de la CNB, Petra Vodstrčilová, ces réglementations mises à jour “semblent suffisants pour l’accomplissement de notre mandat en tant que superviseur financier” à condition que les législateurs nationaux emboîtent le pas. À l’heure actuelle, cependant, elle a averti qu'”il n’est pas réaliste de s’attendre à ce que le superviseur financier supervise tous les investissements possibles”.

La source proche du gouvernement a convenu que la nouvelle réglementation “nous donnera un cadre sur lequel les autorités locales pourront s’appuyer”.

Recherche de certitude

Les PME sont également à l’écoute de ce débat, nombre d’entre elles souhaitant voir si Xixoio peut fournir une nouvelle source de financement tout en réduisant les coûts d’emprunt. Certains craignent qu’une réglementation accrue n’entrave l’innovation et n’évince les entrepreneurs. “Des projets nouveaux et innovants dans la fintech tchèque ont déjà du mal à obtenir des licences, les régulateurs les poussant à se justifier”, a déclaré Šovar.

Mais d’autres espèrent qu’une sécurité juridique accrue d’ici la fin de l’année, si elle se matérialise, contribuera à rétablir la confiance dans la gouvernance de ces actifs et, plus largement, à soutenir le développement du marché de la cryptographie et à attirer les investisseurs institutionnels.

“Les entreprises sérieuses qui cherchent à utiliser cette technologie pour mener de vraies affaires attendent avec impatience d’avoir des réglementations et des règles claires”, a affirmé Staszkiewicz.

Mais tout le monde ne semble pas aussi attaché à la promesse d’un contrôle accru. Cela pourrait même inclure Watzke – qui a maintenant commencé à réduire sa participation dans Xixoio, selon de nouvelles données publiées au Royaume-Uni, où la société mère est enregistrée.

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