Aggravation des pénuries, les prix élevés freinent l’activité manufacturière aux États-Unis

Aggravation des pénuries, les prix élevés freinent l’activité manufacturière aux États-Unis
Aggravation des pénuries, les prix élevés freinent l’activité manufacturière aux États-Unis

Par Lucia Mutikani

WASHINGTON (Reuters) – L’activité manufacturière aux États-Unis a ralenti en octobre, toutes les industries faisant état de délais d’approvisionnement record pour les matières premières, indiquant que les chaînes d’approvisionnement étirées ont continué de restreindre l’activité économique au début du quatrième trimestre.

L’enquête de l’Institute for Supply Management (ISM) de lundi a également fait allusion à une certaine modération de la demande dans un contexte de hausse des prix, avec une mesure des nouvelles commandes tombant à un plus bas de 16 mois. Pourtant, la demande reste forte alors que les stocks des détaillants continuent d’être déprimés, ce qui devrait maintenir le bourdonnement de la fabrication.

Selon l’ISM, “les entreprises et les fournisseurs continuent de faire face à un nombre sans précédent d’obstacles pour répondre à une demande croissante”. Le gouvernement a annoncé la semaine dernière que l’économie avait progressé à son rythme le plus lent https://www.reuters.com/business/us-economy-slows-sharply-third-quarter-weekly-jobless-claims-new-19-month-low -2021-10-28 en plus d’un an au troisième trimestre en raison de pénuries généralisées liées à la pandémie de COVID-19.

“Le stress dans les chaînes d’approvisionnement aux États-Unis ne diminue pas, ce qui confère un risque à la baisse à nos prévisions de croissance du PIB à court terme et un risque à la hausse évident pour les prévisions d’inflation”, a déclaré Ryan Sweet, économiste principal chez Moody’s Analytics à West Chester, Pennsylvanie.

L’indice ISM de l’activité des usines nationales a glissé à 60,8 le mois dernier contre 61,1 en septembre. Une lecture supérieure à 50 indique une expansion du secteur manufacturier, qui représente 12 % de l’économie américaine. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu que l’indice tomberait à 60,5.

L’ISM a signalé que 26 produits étaient en pénurie en octobre, certains pendant 13 mois consécutifs. Cela par rapport à 24 en septembre.

L’économie est aux prises avec des pénuries dans tous les secteurs alors que les chaînes d’approvisionnement mondiales restent obstruées. Les contraintes d’approvisionnement ont été aggravées par une vague d’infections à coronavirus entraînée par la variante Delta au cours de l’été, en particulier en Asie du Sud-Est. La congestion dans les ports en Chine et aux États-Unis causait également des retards dans l’acheminement des matériaux vers les usines et les détaillants.

L’histoire continue

L’industrie automobile a été la plus durement touchée par une pénurie mondiale de semi-conducteurs. Les fabricants d’équipements de transport dans l’enquête ISM ont déclaré qu’ils avaient détourné des puces « vers nos véhicules à marge plus élevée et arrêté ou limité les calendriers de production de véhicules à marge plus faible ».

D’autres industries souffrent également. Les fabricants de produits informatiques et électroniques ont signalé des « retards extrêmes » et qu’« obtenir quoi que ce soit de la Chine est presque impossible ». Les fabricants de produits alimentaires ont déclaré que “les pannes d’électricité en Chine commencent à nuire encore plus aux expéditions”. Les fabricants d’équipements, d’appareils et de composants électriques ont déclaré que bien que la demande soit restée forte, la production a continué “d’être freinée par des problèmes de chaîne d’approvisionnement”.

La mesure des livraisons des fournisseurs de l’enquête ISM est passée à 75,6 le mois dernier contre 73,4 en septembre. Une lecture supérieure à 50 % indique des livraisons plus lentes. Les économistes et les entreprises s’attendent à ce que les chaînes d’approvisionnement restent tendues jusqu’en 2022.

Des attentes plus longues pour les matériaux signifiaient que l’inflation élevée à la sortie de l’usine persistait. La mesure des prix payés par les fabricants de l’enquête s’est accélérée à 85,7 contre 81,2 en septembre. Les prix de 48 produits de base ont augmenté le mois dernier, seuls les prix du bois ayant baissé. Les prix de produits comme l’acier ont augmenté pendant 15 mois consécutifs.

Ces coûts plus élevés sont répercutés sur les consommateurs, ce qui, conjugué à la croissance rapide des salaires, fait craindre qu’une inflation élevée ne soit plus persistante que transitoire, comme l’a soutenu à plusieurs reprises le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Le gouvernement a annoncé vendredi que la croissance des salaires au troisième trimestre était la plus forte jamais enregistrée.

Les décideurs de la Fed doivent se réunir mardi et mercredi. La banque centrale américaine devrait annoncer qu’elle commencera à réduire le montant d’argent qu’elle injecte dans l’économie par le biais d’achats mensuels d’obligations.

Les actions de Wall Street se négociaient à la hausse. Le dollar a chuté face à un panier de devises. Les rendements du Trésor américain ont augmenté.

« CHANGEMENT DE PARADIGME »

Le sous-indice prospectif des nouvelles commandes de l’enquête ISM est tombé à 59,8 le mois dernier, le chiffre le plus bas depuis juin 2020, lorsque les blocages de COVID-19 étaient en vigueur, contre 66,7 en septembre. Les usines ont beaucoup de travail inachevé.

“Une interprétation de cette chute dramatique pourrait être que les fabricants sont confrontés à un changement de paradigme qui accepte les contraintes d’approvisionnement comme une nouvelle réalité”, a déclaré Kurt Rankin, économiste chez PNC Financial à Pittsburgh, en Pennsylvanie.

“La demande ne semble pas faiblir, ce qui soulève la question de savoir si la patience et le potentiel de rentabilité des entreprises s’épuisent et que de nouvelles techniques de gestion des stocks et la promesse de moins de produits proposés pourraient émerger.”

Les usines ont embauché plus de travailleurs, l’emploi augmentant pour un deuxième mois consécutif. Bien que les fabricants aient déclaré qu’ils avaient encore du mal à trouver des travailleurs, il y avait des signes d’espoir.

Selon l’enquête, “un pourcentage croissant de commentaires a noté des améliorations concernant l’emploi, contre moins de 5% en septembre”. Il a également noté qu'”une écrasante majorité de panélistes indiquent que leurs entreprises embauchent ou tentent d’embaucher”.

Ceci, combiné à un bond dans les perceptions des consommateurs du marché du travail le mois dernier, suggère que les gains d’emploi se sont accélérés en octobre après que l’économie ait créé le moins d’emplois en neuf mois en septembre. Les pénuries de main-d’œuvre restent cependant une contrainte. Il y avait 10,4 millions d’emplois non pourvus à la fin du mois d’août.

Le département du Travail doit publier vendredi son rapport sur l’emploi étroitement surveillé pour octobre.

Un rapport distinct du département du Commerce lundi a montré que les dépenses de construction ont chuté de 0,5% en septembre, ce qui a été attribué aux pénuries et à l’ouragan Ida fin août.

Pourtant, la composition des dépenses n’était pas aussi faible que le gouvernement l’avait supposé dans son estimation anticipée du PIB du troisième trimestre la semaine dernière. Cela a conduit certains économistes à anticiper que la croissance du PIB au troisième trimestre pourrait être révisée à environ 2,2% par rapport au rythme publié de 2,0% lorsque le gouvernement publiera sa deuxième estimation plus tard ce mois-ci.

(Reportage par Lucia Mutikani; Montage par Chizu Nomiyama et Paul Simao)

 
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