budget de l’union : Inde Budget 2022 : les économistes prescrivent des allégements fiscaux et des dépenses d’investissement plus élevées

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budget de l’union : Inde Budget 2022 : les économistes prescrivent des allégements fiscaux et des dépenses d’investissement plus élevées
Les économistes veulent que le gouvernement fasse le gros du travail dans le budget du 1er février pour soutenir la reprise économique au milieu de la vague d’infections à Covid, en proposant des allocations plus élevées pour les dépenses en capital et des incitations fiscales pour stimuler l’investissement privé.

D’autres suggestions incluent une réduction de la taxe sur les biens et services (TPS) pendant une durée limitée pour stimuler la demande, une anticipation des transferts aux États, des mesures d’amélioration des revenus ou de soutien et des crédits subventionnés aux petites et moyennes entreprises et aux secteurs à forte intensité de contacts.

ET s’est entretenu avec des économistes après qu’un certain nombre d’entre eux aient réduit leurs prévisions de croissance pour l’exercice 22 et le trimestre en cours suite à la propagation rapide de la variante hautement infectieuse Omicron du coronavirus.

Nomura a récemment abaissé ses prévisions de PIB pour le trimestre de mars à 3,2 % contre 5,2 % projetés précédemment et à 8,7 % pour l’exercice 22 contre 9,2 % estimés précédemment.

Le gouvernement a fixé la croissance pour l’exercice 22 à 9,2 % dans les premières estimations anticipées publiées la semaine dernière, en deçà des prévisions de 9,5 % de la Reserve Bank of India.

“L’Inde est au milieu de sa troisième vague de Covid-19”, a déclaré Nomura jeudi. “Nous nous attendons à des charges de travail plus élevées, mais supposons une durée plus courte pour la troisième vague (un mois, du creux au pic), ce qui devrait signifier que les dommages économiques sont contenus au cours du premier trimestre 2022 et limités à retarder une reprise des services à forte intensité de contact.”

‘Capex Infra-focalisé Nécessaire’

La plupart des économistes ont suggéré une augmentation des dépenses publiques en capital du Centre car ils s’attendent à une stagnation de l’investissement privé à l’exception de quelques secteurs et les États pourraient rester prudents en raison des contraintes budgétaires.

“Étant donné que la situation budgétaire a été raisonnablement saine d’avril à novembre, le prochain budget devra continuer d’appuyer fortement sur la pédale des dépenses d’investissement axées sur les infrastructures, car le cycle d’investissement des entreprises privées n’a pas encore tourné de manière décisive”, a déclaré l’économiste en chef de Crisil, DK Joshi. .

Le coup de pouce est également crucial car Nomura s’attend à ce que le cycle de croissance de l’Inde commence à décélérer à partir du second semestre 2022, au-delà des fluctuations de croissance causées par la troisième vague.

“Nous nous attendons à refléter une consommation plus faible (en raison d’effets de cicatrisation et d’une inflation élevée), une croissance des exportations plus faible et des investissements privés modérés en raison d’une faible utilisation des capacités”, a-t-il déclaré.

L’économiste en chef de la Banque de Baroda, Madan Sabnavis, a demandé un assouplissement de l’objectif de déficit budgétaire.

« Affectez 0,5 % supplémentaire au-delà de ce qui est fixé comme déficit budgétaire », a-t-il déclaré. “Donc, si le gouvernement prévoit 6,5%, il peut ajouter 0,5% de plus pour les dépenses d’investissement. Une poussée de 0,5% signifierait une augmentation de Rs 1,3 lakh crore dans les dépenses d’investissement. Ce sera une grosse poussée et peut être financé par l’emprunt. ”

Le gouvernement pourrait également envisager un allégement fiscal pour les entreprises sous la forme d’une déduction pour investissement à utiliser dans un à deux ans pour donner un coup de pouce à l’investissement privé.

L’économiste en chef de l’ICRA, Aditi Nayar, a appelé à des dépenses en capital accélérées et à des transferts anticipés vers les États dans la mesure du possible pour les aider à prioriser également les dépenses en capital. “Cela aidera à contrer en partie l’impact négatif de la troisième vague sur les services intensifs de contact”, a-t-elle déclaré.

ET avait annoncé vendredi que le gouvernement pourrait augmenter fortement les dépenses en capital dans le budget de l’exercice 23. Il a budgétisé Rs 5,54 lakh crore pour l’année en cours contre Rs 4,39 lakh crore dans l’estimation révisée de l’exercice 21.

Consommation privée

Les dépenses de consommation finale privée de l’Inde, une mesure de la demande, devraient augmenter légèrement de 6,9 ​​% au cours de l’exercice 22 par rapport à il y a un an, mais restent inférieures de 2,9 % au niveau de l’exercice 20. La part de la consommation privée dans le PIB devrait encore se modérer à 54,8 % au cours de l’exercice 22, contre 56 % au cours de l’exercice 21 et 57,1 % au cours de l’exercice 20.

“Il peut y avoir une fenêtre d’un an pour un programme qui réduit de moitié les taux de TPS sur certains biens de consommation comme l’automobile ou l’électronique afin qu’il y ait une incitation à dépenser pour stimuler la consommation”, a déclaré Sabnavis. Le fondateur de QuantEco Research, Shubhada Rao, a suggéré de se concentrer sur la consommation.

“Le thème principal pour le gouvernement devrait être une poussée sur la consommation qui déclenchera un cycle vertueux d’une reprise généralisée tirée par la consommation dans le cycle d’investissement”, a déclaré Rao. “L’augmentation du revenu personnel disponible, en particulier pour la population rurale et les pauvres des zones urbaines, afin de soutenir la consommation, devrait être le thème sous-jacent de ce budget. En plus du MGNREGA, l’accent devrait également être mis sur la création d’emplois par le biais de projets d’infrastructure pour la génération de revenus durables”.

Considérant la reprise économique comme déséquilibrée avec l’incertitude quant à la durabilité de la reprise, l’économiste de la Kotak Mahindra Bank, Upasna Bhardwaj, a déclaré que le gouvernement devrait continuer de se concentrer sur l’aide à la demande du secteur rural et informel et sur la relance des infrastructures.

“Les cicatrices sur les marchés du travail, les unités à petite échelle, ainsi que les services basés sur les contacts, devront être resserrés par le biais d’exonérations fiscales sectorielles et de mesures d’amélioration des revenus”, a déclaré Bhardwaj.

Un soutien sous la forme d’une disponibilité facile du crédit à des taux subventionnés devrait être accordé aux MPME et aux services à forte intensité de contact comme l’hospitalité, a déclaré Rao.

L’économiste indien en chef de Barclays, Rahul Bajoria, a déclaré que l’amélioration des perspectives de croissance crée plus de marge pour augmenter les dépenses.

“Nous prévoyons de continuer à nous concentrer sur les dépenses d’investissement liées aux infrastructures, avec des dépenses supplémentaires pour les incitations liées à la production et d’autres secteurs manufacturiers à forte intensité d’emplois”, a déclaré Bajoria.

 
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